Metodología
El
VIMA usa el
estimador de Parkinson (1980)
como alternativa al
VIX, que requiere un mercado de opciones líquido inexistente en Chile.
Yahoo Finance no publica series históricas de High/Low para
^IPSA (solo el último día).
El VIMA usa una
serie híbrida: cada sesión se registra el High/Low de
^IPSA directamente;
si ese dato no está disponible (feriado, error de descarga), se usa
ECH
(iShares MSCI Chile ETF, NYSE) como fallback puntual.
Días con ^IPSA — pk directo en CLP, sin ajuste cambiario:
pk_IPSA = ½ · (ln High/Low)²
Días con ECH (fallback) — se descuenta el ruido cambiario:
pk_ECH_adj = max( ½·(ln H_ECH/L_ECH)² − ½·(ln H_CLP/L_CLP)² , 0 )
VIMA anualizado (ventana rodante de 20 sesiones):
VIMA = √( media₂₀d[ pk ] × 252 ) × 100
La tarjeta
"VIMA sin ajuste cambiario" muestra ECH puro para comparación.
Los umbrales se calculan sobre el VIMA ajustado usando los percentiles 33° y 67° del periodo analizado.
Volatilidad Histórica (HV): mide cuánto varía el IPSA de cierre a cierre, anualizado.
También está ajustada para expresarse en pesos chilenos.
Dado que ECH cotiza en USD, su retorno diario refleja tanto el movimiento del IPSA en CLP
como el del tipo de cambio:
ret_ECH = ret_IPSA_CLP − ret_CLP=X.
Despejando:
ret_IPSA_CLP = ret_ECH + ret_CLP=X.
Sobre esos retornos en CLP se calcula la desviación estándar rodante de 20 días y se anualiza.
La HV puede ser mayor que el VIMA porque Parkinson solo captura movimientos
dentro del día
(rango High/Low), mientras que la HV también incorpora los saltos entre el cierre de un día
y la apertura del siguiente (
gaps overnight), que en el IPSA pueden ser significativos.
Tickers usados: ECH (proxy IPSA, NYSE),
CLP=X (tipo de cambio USD/CLP, fallback ECH),
^VIX (referencia global) — todos vía Yahoo Finance.